Todos los Contratos/Acuerdo de Inversión

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ACUERDO DE INVERSIÓN

Entre: [NOMBRE COMPLETO DEL INVERSOR], con domicilio en [DIRECCIÓN COMPLETA] (en adelante, el "Inversor")

Y: [NOMBRE DE LA EMPRESA RECEPTORA], sociedad constituida bajo las leyes de [JURISDICCIÓN], con domicilio en [DIRECCIÓN COMPLETA] (en adelante, la "Empresa")

1. OBJETO DE LA INVERSIÓN

El Inversor se compromete a realizar una inversión de capital por un monto de [MONTO DE LA INVERSIÓN] ([MONTO EN LETRAS]) en la Empresa, a cambio de:

  • Adquisición del [PORCENTAJE]% de participación accionaria
  • Derechos de voto proporcionales a la participación
  • Derechos sobre dividendos y distribuciones
  • Derechos de información y supervisión

2. VALORACIÓN Y ESTRUCTURA ACCIONARIA

2.1 Valoración Pre-Money: La valoración de la Empresa previa a esta inversión se establece en [VALORACIÓN PRE-MONEY]

2.2 Valoración Post-Money: La valoración tras la inversión será de [VALORACIÓN POST-MONEY]

2.3 Tipo de Acciones: El Inversor recibirá [TIPO DE ACCIONES - Preferentes Serie A/Comunes/Convertibles] con los siguientes derechos:

  • Preferencia de liquidación: [X]x participación no acumulativa
  • Dividendo preferente: [TASA]% anual acumulativo
  • Derechos antidilución: [Weighted Average/Full Ratchet]
  • Conversión a acciones comunes según fórmula establecida

3. DESEMBOLSO Y CONDICIONES PRECEDENTES

3.1 Cronograma de Desembolso:

  • Primera tranche: [MONTO] al cierre del acuerdo
  • Segunda tranche: [MONTO] al cumplimiento de hitos operativos
  • Tercera tranche: [MONTO] al logro de métricas financieras

3.2 Condiciones Precedentes:

  • Due diligence satisfactorio (legal, financiero, comercial, técnico)
  • Aprobación de órganos societarios correspondientes
  • Actualización de pacto de socios y estatutos sociales
  • Obtención de seguros de responsabilidad civil directiva
  • Implementación de sistemas de reporte financiero

4. DERECHOS DE GOBERNANZA

4.1 Representación en Consejo: El Inversor tendrá derecho a designar [NÚMERO] consejero(s) en el Consejo de Administración

4.2 Derechos de Veto: Las siguientes decisiones requerirán aprobación del Inversor:

  • Modificaciones al plan de negocio y presupuestos anuales
  • Contratación, remoción y compensación de ejecutivos clave
  • Transacciones materiales superiores a [MONTO]
  • Endeudamiento superior a [MONTO]
  • Emisión de nuevas acciones o valores convertibles
  • Fusiones, adquisiciones o ventas de activos sustanciales
  • Cambios en la naturaleza del negocio
  • Distribución de dividendos extraordinarios

4.3 Derechos de Información:

  • Estados financieros mensuales (no auditados) dentro de 15 días
  • Estados financieros anuales auditados dentro de 120 días
  • Presupuestos anuales y actualizaciones trimestrales
  • Reportes de desempeño operativo mensual
  • Acceso a registros, instalaciones y personal clave

5. USO DE FONDOS Y HITOS

5.1 Destino de la Inversión:

  • Desarrollo de producto: [PORCENTAJE]% ([MONTO])
  • Marketing y ventas: [PORCENTAJE]% ([MONTO])
  • Contratación de personal: [PORCENTAJE]% ([MONTO])
  • Capital de trabajo: [PORCENTAJE]% ([MONTO])
  • Infraestructura y tecnología: [PORCENTAJE]% ([MONTO])

5.2 Hitos de Desempeño:

  1. Mes 6: Lanzamiento de producto beta y [X] usuarios registrados
  2. Mes 12: Ingresos mensuales recurrentes de [MONTO]
  3. Mes 18: Break-even operativo positivo
  4. Mes 24: Valoración de [MONTO] en ronda Series B

6. RESTRICCIONES Y COMPROMISOS

6.1 Restricciones de Transferencia:

  • Lock-up de [PERÍODO] meses para fundadores y management
  • Derechos de primera opción en ventas de acciones
  • Derechos de arrastre (drag-along) y acompañamiento (tag-along)
  • Restricciones de venta a competidores

6.2 Compromisos de Management:

  • Dedicación exclusiva de tiempo completo
  • Acuerdos de no competencia por [PERÍODO] años
  • Asignación de propiedad intelectual a la Empresa
  • Mantenimiento de seguros de vida clave

7. ESTRATEGIAS DE SALIDA

7.1 Salida a Bolsa (IPO):

  • Registro de acciones para venta pública
  • Derechos de participación en ofertas posteriores
  • Lock-up periods según regulaciones aplicables

7.2 Venta Estratégica:

  • Derechos de arrastre en ventas superiores al [PORCENTAJE]% del capital
  • Preferencias de liquidación según tipo de acción
  • Distribución en cascada según estructura de capital

7.3 Opciones de Liquidez:

  • Derechos de venta forzosa después de [PERÍODO] años
  • Mercados secundarios para acciones privadas
  • Recompra por parte de la Empresa bajo condiciones específicas

8. REPRESENTACIONES Y GARANTÍAS

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Acuerdo de Inversión: Guía Completa

Introducción

Un acuerdo de inversión es un contrato fundamental que establece los términos y condiciones bajo los cuales un inversor aporta capital a una empresa a cambio de participación accionaria, derechos de voto y potencial retorno financiero. Estos acuerdos son esenciales en el ecosistema de inversión privada, venture capital, private equity y mercados de capitales.

Tipos de Inversión y Estructuras

1. Por Etapa de la Empresa

Inversión Semilla (Seed Investment)

  • Capital inicial para validación de concepto
  • Montos típicamente menores ($50K - $500K)
  • Valoraciones pre-money bajas
  • Riesgo muy alto, potencial retorno elevado
  • Convertible notes y SAFE frecuentemente utilizados

Serie A - Primera Ronda Institucional

  • Producto desarrollado y tracción inicial demostrada
  • Montos de $1M - $15M típicamente
  • Acciones preferentes con derechos específicos
  • Métricas de desempeño establecidas
  • Planes de escalamiento definidos

Series B, C, D+ - Rondas de Crecimiento

  • Expansión de mercado y escalamiento
  • Montos progresivamente mayores ($10M+)
  • Valoraciones más altas y métodos sofisticados
  • Nuevos inversionistas institucionales
  • Preparación para salida estratégica

Pre-IPO e IPO Bridge

  • Preparación para oferta pública
  • Due diligence intensivo para mercados públicos
  • Compliance con regulaciones de valores
  • Lock-up periods y restricciones de venta
  • Valoraciones basadas en comparables públicos

2. Por Tipo de Inversor

Angel Investors

  • Individuos de alto patrimonio neto
  • Inversiones tempranas y montos menores
  • Value-add a través de experiencia y networking
  • Decisiones rápidas y proceso informal
  • Términos generalmente founder-friendly

Venture Capital (VC)

  • Fondos institucionales especializados
  • Inversiones desde Serie A en adelante
  • Due diligence exhaustivo y proceso formal
  • Board seats y gobernanza activa
  • Retornos objetivo de 10x+ en 5-7 años

Private Equity (PE)

  • Empresas más maduras con cash flow estable
  • Control mayoritario o total
  • Leverage financiero frecuente
  • Mejoras operativas y value creation
  • Horizonte de inversión 3-7 años

Strategic Investors

  • Corporaciones en industrias relacionadas
  • Sinergias estratégicas y comerciales
  • Acceso a canales de distribución
  • Joint ventures y partnerships
  • Horizontes de inversión variables

Family Offices

  • Patrimonio familiar preservado
  • Inversiones directas y co-inversiones
  • Flexibilidad en términos y timing
  • Generational wealth building
  • Impact investing considerations

3. Por Instrumento Financiero

Equity Directo

  • Acciones comunes u ordinarias
  • Derechos de voto proporcionales
  • Dividendos según disponibilidad
  • Liquidación después de preferentes
  • Dilución en rondas futuras

Acciones Preferentes

  • Preferencia en liquidación
  • Dividendos acumulativos opcionales
  • Derechos de conversión a comunes
  • Anti-dilution provisions
  • Veto rights en decisiones clave

Convertible Notes

  • Deuda que convierte a equity
  • Discount y valuation caps
  • Interest rate hasta conversión
  • Maturity date definida
  • Automatic conversion triggers

SAFE (Simple Agreement for Future Equity)

  • No es deuda ni equity inicialmente
  • Conversión en ronda de precio
  • Discount y/o valuation cap
  • Most Favored Nation clauses
  • Pro rata rights opcionales

Estructuración de la Inversión

Valoración de la Empresa

Métodos de Valoración Temprana

  • Scorecard Method con comparables
  • Risk Factor Summation Method
  • Berkus Method para pre-revenue
  • First Chicago Method con escenarios
  • Market multiples de transacciones

Valoración en Crecimiento

  • Revenue multiples por industria
  • EBITDA multiples para empresas maduras
  • DCF (Discounted Cash Flow) analysis
  • Comparable company analysis
  • Precedent transaction analysis

Factores de Valoración

  • Tamaño de mercado total direccionable (TAM)
  • Tracción y growth metrics
  • Moat competitivo y diferenciación
  • Management team y track record
  • Scalability del modelo de negocio
  • Capital efficiency y unit economics

Estructuración de Derechos

Preferencias de Liquidación

  • 1x Non-Participating Preferred (standard)
  • Participating Preferred con upside
  • Multiple liquidation preferences (2x, 3x)
  • Capped participation para balance
  • Conversion to common si favorable

Derechos Antidilución

  • Weighted Average Broad-Based (founder-friendly)
  • Weighted Average Narrow-Based
  • Full Ratchet (inversor-friendly, rare)
  • Price-based vs pay-to-play provisions
  • Carve-outs para employee stock options

Derechos de Voto y Control

  • Board composition y representación
  • Protective provisions y veto rights
  • Drag-Along rights para salidas
  • Tag-Along rights para protección
  • Information rights comprehensivos

Due Diligence Comprehensivo

Due Diligence Legal

Estructura Corporativa

  • Corporate formation y good standing
  • Capitalization table actualizada
  • Board and stockholder resolutions
  • Stock option plans y grants
  • Previous financings y documentación

Propiedad Intelectual

  • Patents, trademarks, copyrights inventory
  • IP assignment agreements con empleados
  • Third-party IP licenses y dependencies
  • Freedom to operate analysis
  • IP litigation y disputes

Contratos Materiales

  • Customer agreements y terms
  • Supplier y vendor contracts
  • Employment agreements y policies
  • Real estate leases y property
  • Insurance coverage y claims

Cumplimiento Regulatorio

  • Industry-specific regulations
  • Data privacy y protection (GDPR, CCPA)
  • Export control y trade compliance
  • Environmental regulations
  • Securities law compliance

Due Diligence Financiero

Estados Financieros

  • Audited vs unaudited statements
  • Revenue recognition policies
  • Accounts receivable aging
  • Inventory valuation y turnover
  • Debt schedule y covenants

Métricas Operativas

  • Unit economics y cohort analysis
  • Customer acquisition cost (CAC)
  • Lifetime value (LTV) calculations
  • Churn rates y retention metrics
  • Gross y net revenue retention

Proyecciones Financieras

  • Revenue growth assumptions
  • Cost structure y operating leverage
  • Cash flow projections
  • Capital expenditure requirements
  • Working capital needs

Control Interno

  • Accounting systems y processes
  • Financial reporting capabilities
  • Budget vs actual variance analysis
  • Internal audit function
  • Risk management frameworks

Due Diligence Comercial

Análisis de Mercado

  • Market size y growth projections
  • Competitive landscape analysis
  • Customer segmentation y targeting
  • Pricing strategy y elasticity
  • Market share y positioning

Modelo de Negocio

  • Value proposition y differentiation
  • Revenue streams diversification
  • Sales process y conversion rates
  • Customer success y support
  • Scalability y operational leverage

Equipo y Organización

  • Management team assessment
  • Key employee retention y compensation
  • Organizational structure y reporting
  • Culture y employee satisfaction
  • Talent acquisition capabilities

Términos Comerciales Avanzados

Liquidation Waterfall

Estructura Básica

  1. Pago de acreedores y deudas
  2. Liquidation preferences por serie
  3. Conversion analysis y optimization
  4. Common stock distribution
  5. Option pool y warrant exercise

Modelado de Escenarios

  • Downside protection para inversionistas
  • Upside optimization para fundadores
  • Break-even points para conversión
  • Multiple exit scenarios modeling
  • Tax implications por estructura

Employee Stock Ownership

Stock Option Plans

  • ISO vs NSO tax treatment
  • Vesting schedules y acceleration
  • Exercise price determination
  • Post-termination exercise periods
  • 409A valuations regulares

Equity Pool Management

  • Option pool size por ronda
  • Refresher grants para retention
  • New hire equity guidelines
  • Phantom equity alternatives
  • Long-term incentive programs

Investor Alignment Mechanisms

Board Governance

  • Board composition evolution
  • Committee structure (audit, comp, etc.)
  • Board meeting frequency y materials
  • Executive sessions sin management
  • Board evaluation processes

Information Rights

  • Monthly financial packages
  • Board deck templates estándar
  • Annual strategic planning sessions
  • Quarterly business reviews
  • Management presentation requirements

Protective Provisions

  • Budget approval y variance thresholds
  • Capital expenditure approval limits
  • Hiring/firing of C-level executives
  • Compensation changes material
  • Strategic direction changes

Gestión Post-Inversión

Value Creation Strategies

Operational Excellence

  • Process optimization y automation
  • Cost structure rationalization
  • Quality systems implementation
  • Supply chain optimization
  • Technology infrastructure upgrades

Strategic Initiatives

  • Market expansion geográfica
  • Product line extensions
  • Vertical integration opportunities
  • Acquisition strategy development
  • Partnership y alliance formation

Financial Management

  • Cash management optimization
  • Working capital efficiency
  • Debt refinancing opportunities
  • Tax planning y structuring
  • Financial reporting enhancement

Investor Involvement

Board Participation

  • Strategic guidance y industry expertise
  • Network access para business development
  • Recruiting support para key positions
  • Crisis management y turnaround
  • Exit strategy planning

Ongoing Support

  • Follow-on investment capabilities
  • Bridge financing en downturns
  • Co-investment opportunities
  • Portfolio company synergies
  • Best practice sharing

Exit Planning

IPO Preparation

  • Financial systems y reporting
  • Corporate governance enhancement
  • SOX compliance preparation
  • Investment banking relationships
  • Public company readiness assessment

Strategic Sale Optimization

  • Buyer identification y outreach
  • Management presentation preparation
  • Data room organization
  • Auction process management
  • Deal negotiation support

Secondary Transactions

  • Partial liquidity opportunities
  • Secondary market participants
  • Valuation benchmarking
  • Liquidity preference optimization
  • Tax-efficient structuring

Risk Management y Protecciones

Downside Protection

Liquidation Preferences

  • Multiple preferences en scenarios adversos
  • Participating vs non-participating structures
  • Stacking vs blended preferences
  • Conversion thresholds optimization
  • Negotiation strategies por ronda

Drag-Along Rights

  • Majority threshold requirements
  • Appraisal y fairness opinions
  • Tag-along coordination
  • Management carve-out provisions
  • Third-party validation processes

Operational Risk Mitigation

Key Person Insurance

  • Life y disability coverage
  • Key employee retention programs
  • Succession planning processes
  • Knowledge transfer protocols
  • Contingency leadership plans

Business Continuity

  • Disaster recovery y business continuity
  • Cybersecurity y data protection
  • Supply chain risk management
  • Regulatory compliance monitoring
  • Crisis communication plans

Legal y Regulatory Risks

Compliance Management

  • Regulatory change monitoring
  • Industry-specific requirements
  • International expansion compliance
  • Data privacy y protection
  • Antitrust considerations

Dispute Resolution

  • Alternative dispute resolution
  • Arbitration vs litigation strategies
  • Jurisdiction y venue selection
  • Governing law considerations
  • Insurance coverage coordination

La gestión exitosa de acuerdos de inversión requiere una comprensión profunda de estructuras financieras, análisis de riesgo, alineación de incentivos y construcción de valor a largo plazo que beneficie tanto a inversionistas como a emprendedores en la creación de empresas sostenibles y exitosas.